Bear Put Spread

O que é um "Bear Put Spread"

Um spread de urso é um tipo de estratégia de opções usada quando um operador de opção espera uma queda no preço do ativo subjacente. O Bear Put Spread é conseguido através da compra de opções de venda a um preço de exercício específico, ao mesmo tempo que vende o mesmo número de posições a um preço de exercício menor. O lucro máximo a ganhar com esta estratégia é igual à diferença entre os dois preços de exercício, menos o custo líquido das opções.

BREAKING Down 'Bear Put Spread'

Por exemplo, vamos assumir que um estoque é negociado em US $ 30. Um comerciante de opções pode usar um spread de urso comprando um contrato de opção de venda com um preço de exercício de US $ 35 por um custo de US $ 475 (US $ 4,75 * 100 ações / contrato) e venda de um contrato de opção de venda com um preço de exercício de US $ 30 por US $ 175 (US $ 1,75 * 100 ações / contrato). Neste caso, o investidor precisará pagar um total de US $ 300 para configurar essa estratégia (US $ 475 - US $ 175). Se o preço do ativo subjacente se fechar abaixo de US $ 30 após o vencimento, o investidor realizará um lucro total de US $ 200 (($ 35 - $ 30 * 100 ações / contrato) - ($ 475 - $ 175)).

Estratégia de opções: o urso se espalhou.

Como você pode lucrar com uma queda do preço das ações, enquanto potencialmente limitando o risco.

Opções de Negociação.

Opções de Negociação.

Opções de Negociação.

Opções de Negociação.

Quando o mercado de ações está caindo, alguns investidores ativos podem querer tentar lucrar com a queda. Mas, para algumas situações, simplesmente cortar uma ação ou comprar uma venda pode parecer muito arriscado. Nesse caso, a estratégia de opções chamada propagação do urso pode caber na conta. Para usar essa estratégia, você compra uma opção de venda ao mesmo tempo que vende outra, o que potencialmente pode dar lucro, mas com risco reduzido e menos capital. Vamos olhar mais de perto.

Compreender o urso colocar propagação.

Embora mais complexo do que simplesmente comprar uma peça, o urso se espalhou pode ajudar a minimizar os riscos. Por quê? Porque você está protegendo sua posição comprando uma opção de venda e vendendo outra opção de venda, o que pode reduzir as perdas, mas também pode limitar seus lucros potenciais. E, essa estratégia envolve menos capital do que simplesmente comprar uma venda.

Devido ao fato de você estar pagando dinheiro para iniciar essa estratégia, é chamado de spread de débito. Seu objetivo é vender a posição combinada a um preço que exceda o preço total de compra e, assim, obter lucro.

Uma vantagem do spread do urso é que você conhece o seu lucro máximo (ou perda) com antecedência. Na verdade, o risco máximo para este comércio é o custo inicial do spread. Portanto, você definiu seu risco com antecedência.

As porcas e parafusos.

Normalmente, você usará o spread de urso se você for moderadamente de baixa em estoque ou outra segurança. Seu objetivo é que o estoque subjacente diminua o suficiente para que ambas as opções no spread estejam no dinheiro quando o prazo de validade chegar, ou seja, o estoque está abaixo do preço de exercício das duas posições. Você quer que o estoque caia o suficiente para ganhar mais do que o custo do spread. Aqui está um exemplo de como funciona:

Compre uma venda abaixo do preço de mercado: você ganhará dinheiro (após comissões) se o preço de mercado das ações cair abaixo do seu preço de equilíbrio para a estratégia.

Vender uma venda a um preço ainda mais baixo: você mantém o produto da venda - compensando parte do custo da colocação e tirando algum risco da mesa. Você também desiste de qualquer lucro além do menor preço de exercício.

O melhor cenário: o preço das ações cai como você antecipou e ambos colocam no dinheiro no vencimento.

Antes de iniciar o comércio - o que procurar:

Antes de iniciar uma propagação do urso, é importante ter uma ideia dos seus critérios. Aqui estão algumas orientações gerais.

Estoque subjacente: primeiro, você precisa escolher um estoque subjacente que você sente que provavelmente irá cair no preço. Data de expiração: escolha uma data de validade de opções que corresponda à sua expectativa de queda do preço das ações. Preço de greve: Em seguida, você deve decidir quais preços de exibição escolher. Por exemplo, você pode optar por comprar os 45 colocar e vender os 40, ou comprar os 60 colocar e vender os 50. Quanto maior o spread, maior o potencial de lucro, mas a diferença nos prêmios pode deixar você com mais risco. Volatilidade: muitos comerciantes preferem iniciar o spread do urso para ajudar a compensar a volatilidade ou o custo de uma opção. A volatilidade é um fator importante que afetará o preço das opções.

Um urso colocou comércio.

Agora que você tem uma idéia básica de como esta estratégia funciona, vejamos exemplos mais específicos desta estratégia.

Nota: Antes de colocar um spread com a Fidelity, você deve preencher um acordo de opções e ser aprovado para negociação de opções de Nível 3. Entre em contato com o representante da Fidelity se tiver dúvidas.

Em junho, você acredita que o XYZ, que atualmente é de US $ 31 por ação, cairá abaixo de US $ 30 por ação nos próximos dois ou três meses. Você decide iniciar uma propagação do urso. Você compra 1 XYZ 30 de outubro colocado (longo) por US $ 3,80 por ação, pagando US $ 380 (US $ 3,80 x 100). Ao mesmo tempo, você vende 1 XYZ 25 ​​de outubro colocado (curto) por US $ 1,60 por ação, recebendo US $ 160 (US $ 1,60 x 100). Nota: neste exemplo, os preços de exercício tanto do curto quanto de longo prazo estão fora do dinheiro. Custo: Seu custo total, ou débito, para este comércio é de US $ 220 (US $ 380 - $ 160), mais comissões e taxas. Para iniciar este comércio, você pode colocá-los como um comércio usando o ticket de opção multi-perna. Ganho máximo possível: o máximo que você pode ganhar com este comércio é de US $ 280. Para determinar a sua recompensa máxima, subtrai o débito líquido ($ 2.20 x 100) da diferença nos preços de exercício ($ 5 x 100). Neste exemplo, será $ 280 ($ 500 - $ 220). Risco máximo: o máximo que você pode perder neste comércio é a dívida inicial paga, ou US $ 220.

Vamos dar uma olhada no que poderia dar certo (ou errado) com esta estratégia:

Exemplo Um: O estoque subjacente, XYZ, cai abaixo do preço de 30 ações antes da data de validade.

Se o estoque subjacente cair abaixo de US $ 30 antes do vencimento, ambas as pernas do spread (cada lado do spread, o lado da compra e o lado da venda, é chamado de perna) aumentarão de valor. Por exemplo, a colocação longa pode subir de US $ 3,80 para US $ 5,70, enquanto a posição curta pode subir de US $ 1,60 para US $ 2,10. Nota: Perto da expiração, à medida que a opção de colocação longa vai mais longe no dinheiro, o spread entre as duas opções de venda se amplia, mas nunca ultrapassa esse valor máximo de US $ 5.

Como fechar um comércio vencedor.

Antes da expiração, você pode fechar as duas pernas do comércio. No exemplo acima, se você inserir uma ordem de limite, recompense (compre para fechar) a compra curta por US $ 210 e venda (venda para fechar) o longo prazo de US $ 570. Seu lucro é de US $ 140: preço de venda de $ 360 ($ 570 menos $ 210) menos $ 220 (seu pagamento original).

Exemplo Dois: O estoque subjacente, XYZ, permanece acima do preço de 30 ações antes ou próximo da data de validade.

Se o estoque subjacente permanecer acima de US $ 30 antes da expiração, ambas as pernas da propagação diminuem o valor, o que não é o que você esperava ver. Por exemplo, o lançamento longo pode cair de US $ 3,80 para US $ 2,10, enquanto a queda curta pode cair de US $ 1,60 para US $ 1,20.

Para evitar complicações, você pode querer fechar ambas as pernas de um spread perdedor antes da data de validade, especialmente se você não acredita mais, o estoque funcionará conforme previsto. Se você esperar até o vencimento, você poderia perder todo o investimento de US $ 220.

Como fechar uma troca perdedora.

Antes da expiração, feche ambas as pernas do comércio. Você comprará de volta (compre para fechar) o short put por US $ 120 e venda (venda para fechar) o longo prazo de $ 210. Neste exemplo, sua perda é de US $ 130: ($ 210 - $ 120) - $ 220 (seu pagamento inicial).

Atribuição antecipada.

Embora seja improvável, sempre há uma chance de você ser designado com antecedência (antes do vencimento) na curta colocação. Se isso ocorrer, você pode querer exercer a longa colocação (mas você pode querer chamar a Fidelity para assistência).

Outros fatores a considerar.

Os spreads de negociação podem envolver uma série de eventos imprevistos que podem influenciar dramaticamente suas negociações de opções. Pode ajudar se você aprender sobre a deterioração do tempo e a volatilidade implícita, e como eles podem afetar suas decisões comerciais.

Saber mais.

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Dow Theory pode ajudá-lo a decidir quando os movimentos do mercado podem ter poder de permanência.

opçõesXpress & raquo; Stocks, Opções e amp; Futuros.

Shortish Option Strategies & raquo; Bear Put Spread.

Quando o seu sentimento em um estoque é geralmente negativo, os spreads dos ombros são boas estratégias de baixo risco e baixa recompensa.

Home & raquo; Centro de educação e raquo; Shortish Option Strategies & raquo; Bear Put Spread.

Uma das maneiras mais fáceis de criar um spread de urso é usar opções de venda em ou perto do preço de mercado atual do estoque.

Como os spreads de chamadas de urso, bear put spreads lucro quando o preço do estoque subjacente diminui. Os spreads de colocação de urso são tipicamente criados através da compra de dinheiro e colocação de itens fora do dinheiro.

Usando o Altria Group (MO), podemos criar um spread de urso usando opções no dinheiro. Com a MO Trading a US $ 56,78 em maio, você pode comprar dez do JUL 60 coloca e vende dez JUL 55 coloca.

Nesse caso, o lucro máximo seria a diferença entre os preços de exercício menos os US $ 3.000 que custou para colocar no cargo. Nesse caso, o lucro máximo é de US $ 2.000 ((60 - 55 x 1000) - US $ 3.000). Em contrapartida, a perda máxima seria limitada aos $ 3.000 gastos iniciando o comércio. Mais uma vez, esta perda máxima é a quantidade utilizada para calcular o ROI.

Se você gosta da idéia por trás da propagação da chamada do urso, certifique-se de verificar os spreads de chamadas de touro e colocar os spreads. Estas podem ser estratégias comparáveis, dependendo dos seus objetivos.

Produtos de corretagem: Não FDIC Assured & middot; Sem garantia bancária e middot; Pode perder valor.

&cópia de; 2017 Charles Schwab & amp; Co., Inc, todos os direitos reservados. Membro SIPC.

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Estratégias de opções de investimento e raquo; Bull Put Spread.

Quando seu sentimento em um estoque é geralmente positivo, os spreads de touro são boas estratégias de baixo risco e baixa recompensa.

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Uma maneira de criar um spread de touro que você não considere imediatamente é usar opções de venda em ou perto do preço de mercado atual do estoque.

Se você tiver uma sensação de curto prazo sobre Coca Cola Co. (KO) quando estiver negociando em US $ 54,14, você pode colocar um touro colocado espalhado vendendo os 55 colocados por US $ 2,55 e comprando os 50 colocados por US $ 0,85. Nesse caso, o lucro máximo seria os US $ 1.700 que você recebeu quando você iniciou o cargo.

A perda máxima seria a diferença entre os preços de exercício menos o crédito de $ 1.700 que você recebeu para colocar no comércio. Neste exemplo, a perda máxima seria de US $ 3.300 (((55 - 50) x 1.000) - $ 1.700). Para fins de margem, no entanto, a perda máxima é considerada a diferença entre os preços de exercício - neste caso, US $ 5.000 -, porque esse é o valor que deve estar disponível se a posição atingir uma perda máxima.

Para ver como isso funciona, considere o seguinte:

Se você gosta da idéia por trás do touro colocar espalhar, certifique-se de verificar o touro colocar spreads e suportar colocar spreads. Estas podem ser estratégias comparáveis, dependendo dos seus objetivos.

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